期现套利交易的风险
2020/12/7 12:01:29
期限套利交易活动面临着风险，结合着预期收益率影响着套利活动的效率。认真考虑风险之后，套利收益率高于其他投资交易机会的情况下，期指套利活动才有可能发生。
1、误差跟踪
任何方式构建的套利现货组合，都需要严格控制现货组合的跟踪误差，误差的大小在很大程度上影响套利的成败。
2、流动性大小与市场冲击成本
市场冲击成本必须控制的合理范围内，当他达到一定程度时，将会导致套利交易的失败。市场冲击成本的决定因素有：现货部位、期货部位的构建与平仓或者转仓过程中面临的流动性不足。这些因素的处理不当，都有可能导致市场冲击成本的提升。
3、追加保证金
在突发情况下，市场中会出现要求投资者追加期货保证金，这也是投资交易者所面临的风险之一。若保证金没有按照要求及时追加，将面临强制平仓或者减仓的风险，最终导致套利交易无法进行，达不到预期收益率目标。
4、鼓励不确定性和股指期货定价模型的有效性
现金股利发放的时间和比例，由上市公司决定，具有一定的不确定性。这同样也会增加股指期货套利的风险，现金股利的发放会影响不同时间段的交易成本，进而影响股指期货定价模型。模型决定的股指期货定价范围和监测到的套利空间，将直接影响套利的成败。
